Le 12 avril 2021, Shanghai et 6 régions supplémentaires ont été inclues dans le programme de test du yuan numérique. La Chine est la première puissance économique à créer sa monnaie digitale et elle avance vite. Dans cet article, nous verrons ce qu’est une monnaie numérique, en quoi elle diffère de la monnaie scripturale et ce que ça implique pour les systèmes bancaires. Nous verrons aussi que le e-yuan pourrait bien devenir la prochaine monnaie de référence mondiale vis-à-vis des autres cryptomonnaies. Ce qui contribuerait encore davantage à la crédibilisation de la Chine. On fait le point sur cette grande avancée monétaire !
J’ai eu la chance de rencontrer Sébastien GOUSPILLOU, un mineur professionnel de bitcoin qui comprend bien les problématiques des monnaies virtuelles. Désormais, je commence à saisir de mieux en mieux l’utilité, le rôle et l’impact du e-yuan.
L’ascension de la Chine grâce au déclin américain
Aujourd’hui, beaucoup de gens s’accordent pour parler du déclin des États-Unis. Pour ma part, je pense que les Américains se sont engagés sur la voie de l’impression monétaire en substitution de tout espoir de croissance durable. En effet, le déficit de la balance commerciale américaine est bien trop grand par rapport à leur croissance.
Dit autrement, les Américains vivent au-dessus de leurs moyens et il est peu probable qu’un retour à la raison soit envisageable. Les États-Unis ont donc probablement entamé leur chant du cygne. Celui-ci s’incarne par la volonté de créer un impôt mondial, rendu possible par l’extraterritorialité du droit américain sur toutes les transactions en dollars. Ainsi, faute de pouvoir inspirer les peuples par le rêve américain, les États-Unis transforment de plus en plus leur soft power en une force répressive.
À l’inverse, la Chine qui a le vent en poupe cherche à crédibiliser sa dictature politique en la rendant attractive, voire sexy ! La puissance chinoise est un enjeu central du parti communiste qui part avec un fort a priori négatif à l’international.
Personnellement, je pense que la Chine ne pourrait pas émerger en tant que nouvelle puissance mondiale si les États-Unis tenaient toujours leur rôle de tête de proue du monde libre. Par contre, puisque les États-Unis deviennent de plus en plus agressifs envers leurs partenaires, beaucoup commencent à considérer la Chine comme une solution de repli, faute de mieux.
Monnaie numérique : définition
Alors c’est quoi la monnaie numérique ? Concrètement, quelle est la différence entre l’argent dans nos cartes bleues et la monnaie numérique ?
Au stade où j’en suis dans ma compréhension, une monnaie numérique se distingue par deux caractéristiques principales :
- elle permet de se passer du système bancaire (les banques disparaissent dans le processus) ;
- elle est vouée à remplacer la monnaie fiduciaire (le cash) et ne sera pas utilisée pour du crédit.
Aujourd’hui, nos banques distribuent des euros et créent de la monnaie lorsqu’elles accordent un emprunt. Elles créent et distribuent donc ce que l’on appelle de la monnaie scripturale. La monnaie numérique est différente car elle provient directement d’une banque centrale, chaque citoyen a ainsi directement accès à de l’argent “banque centrale”.
Cela a plusieurs impacts :
- les détenteurs de monnaie centrale numérique ne sont plus exposés à une faillite de leur banque commerciale ;
- la suppression des banques au profit d’un algorithme qui gère la distribution de la monnaie permet de réduire énormément les coûts d’utilisation et les transactions deviennent instantanées.
Contrairement à ce que je lis sur les cryptomonnaies de décentralisation de la finance, ces cryptomonnaies n’offrent pas de crédit mais du nantissement d’actifs.
Le crypto-crédit
Au moment d’une demande de crédit auprès d’un organisme bancaire, le débiteur doit prouver qu’il est solvable. Il y a donc une analyse du risque qui intervient. Par contre, lorsqu’on veut emprunter de la cryptomonnaie, le système de confiance n’intervient pas. En effet, pour emprunter de la cryptomonnaie il faut déjà mettre en gage une certaine quantité de cryptomonnaie qui sert de garantie au prêteur. Ainsi, même si vous ne remboursez pas, le prêteur s’en fiche car il garde le montant de cryptomonnaie que vous aviez mis en garantie.
Le système équivalent le plus connu est le prêt sur gage. Je te prête 500 € mais tu me laisses ta montre suisse en gage. Si tu ne reviens pas, je garde la montre et on est quitte.
La Chine connaît ce système de gage (et le mettra probablement en application) c’est pour ça que, contrairement à ce que je peux entendre, le e-yuan ne met pas fondamentalement son système bancaire en danger. Par contre, c’est bien le cash que l’on cherche à remplacer au profit de quelque chose de plus pratique pour l’utilisateur et pour la Chine. C’est là que la tactique chinoise peut être géniale.
La stratégie chinoise pour le yuan numérique
En créant un e-yuan qui aura vocation à se balader librement sur les plateformes d’échanges de cryptomonnaies, alors, toutes les cryptomonnaies pourront s’échanger contre des yuans numériques. Cela rendra le contrôle des États européens et américain sur ces transactions excessivement difficile.
Dans l’absolu, des pays occidentaux pourraient interdire la possession de yuan numérique. Or, cela revient à s’opposer frontalement à la Chine et complique fortement toutes relations diplomatiques. Ce n’est donc pas si simple. Et puis, techniquement, le contrôle des cryptomonnaies est par nature très compliqué.
Le monde voudra acheter des e-yuan : les raisons
Pourquoi les populations européennes et américaines auraient-elles envie d’investir dans le yuan numérique ?
Pour se protéger de la chute du dollar et de l’euro
La première raison serait en effet d’échapper à la perte de valeur du dollar et de l’euro. Puisque ces deux monnaies sont bien parties pour chuter face au yuan, alors un yuan numérique librement disponible serait un énorme trou dans la coque des systèmes monétaires occidentaux. Ce serait une porte de sortie accessible à tous, sans exception. N’oublions pas que l’euro et le dollar se maintiennent aujourd’hui essentiellement parce qu’il n’existe pas d’autre alternative.
Pour avoir le meilleur stablecoin
Le monde des cryptomonnaies, et le bitcoin en particulier, a besoin de ce que l’on appelle des stablecoins. Un stablecoin est une crypto qui est indexée sur une monnaie d’État. Par exemple, l’USDT est une crypto émise par la société américaine Tether, dont l’objectif est de valoir 1 dollar. Lorsqu’on convertit une cryptomonnaie en USDT, on cherche à annuler sa volatilité.
Par exemple, je veux acheter une voiture d’occasion à mon voisin pour 10 000 dollars et nous souhaitons réaliser cette transaction en bitcoin. Je convertis une partie de mes bitcoins en 10 000 USDT et j’envoie ces USDT à mon voisin qui ne risquera pas de subir une variation des cours. Ainsi, tous nos échanges se sont faits en cryptos, pourtant nous avons discuté d’une valeur en dollar et figé cette valeur dans le temps.
Aujourd’hui, les stablecoins sont un élément essentiel de l’univers des cryptomonnaies pour stocker une valeur stable. Le problème c’est qu’ils sont difficilement auditables. Ces stablecoins sont garantis par des sociétés privées, ce qui expose leurs clients à des arnaques monumentales.
C’est pour cette raison qu’un yuan numérique pourrait bien se propager très rapidement sur la planète. La garantie à court terme de la stabilité de ce stablecoin serait largement supérieure à ce que peut proposer n’importe quelle société privée.
L’avenir du yuan numérique
Et c’est là que ça devient génial. Au moment où les États-Unis et l’Europe regardent les cryptomonnaies comme les vaches regardent passer les trains, la Chine semble avoir changé de stratégie en passant d’une approche hostile envers les cryptomonnaies à une approche d’accompagnement du mouvement.
Pourquoi est-ce intelligent ?
Car le e-yuan offrira un pouvoir à la Chine inégalé dans l’histoire de l’humanité. Comprenez bien que le yuan numérique est entièrement traçable et centralisé. Ainsi, la Chine saura où se trouve chaque yuan numérique et c’est elle seule qui pourra décider du niveau d’information qu’elle souhaitera partager avec les puissances étrangères.
Si c’est bien cela que la Chine prépare, alors le yuan pourrait détrôner le dollar dans la sphère numérique. Or, si les cryptomonnaies réussissent à s’imposer, comme le sens de l’histoire semble l’indiquer, alors le yuan aura doublé le dollar sans même que les États-Unis aient le temps d’en penser quoi que ce soit. Comme dans toute révolution technologique, c’est le premier qui remporte toute la mise.
De plus, comme je l’expliquais au début, le dollar est de plus en plus compliqué à utiliser car les États-Unis s’en servent comme arme de répression pour sauver le plus longtemps possible leur hégémonie. Si la Chine joue bien le coup et offre un visage coopératif et accueillant, le temps que le yuan numérique se diffuse, tout le monde se dira que c’est suspect et dangereux mais la tentation de l’adopter sera énorme. Il n’y aura pas de solution convenable et totalement acceptable, seulement des solutions pragmatiques. Il faudra peut-être bien choisir entre la matraque américaine et la gueule du loup chinois.
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L’avenir du bitcoin
Mais alors qu’en serait-il du bitcoin dans ce scénario ?
Honnêtement, je ne sais pas. Mon côté optimiste me laisse espérer qu’il jouera le rôle d’alternative. D’ici là, les cypherpunks qui pensent les évolutions de cette blockchain auront probablement trouvé le moyen de le rendre anonyme. Le bitcoin pourrait être l’instrument à disposition des peuples pour reconquérir une nouvelle souveraineté démocratique sur leur monnaie… ou pas ! C’est une question que je ne manquerai pas de poser à mes futurs invités sur le sujet, mais pour l’instant, je n’ai aucune certitude. Dans tous les cas, je pense que nous avons intérêt à nous intéresser à la cryptomonnaie, et au bitcoin en priorité, car il semble bien que ce soit un enjeu majeur de la décennie à venir.
Ma lettre d’investissement : La stratégie Grand angle
Dans ma lettre d’investissement, je vous explique comment mettre en place une petite épargne en bitcoin, dans quelles conditions et pour quelles raisons. Je suis persuadé que ceux qui seront en avance bénéficieront d’un avantage certain lorsque toute cette mécanique va se mettre en place.
Dans ma lettre nous suivons également de près les évolutions du monde monétaire et économique et nous vous donnons une stratégie pour gérer votre épargne financière en pleine conscience et de façon indépendante des banques.
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Richard Détente