Les grandes banques centrales américaine, européenne ou chinoise désirent toutes créer leur monnaie numérique. Cela est compréhensible dans la mesure où l’évolution des cryptomonnaies comme le Bitcoin ou l’Ethereum semblent prometteuses. Certains observateurs estiment même qu’elles représentent l’avenir.
À cette occasion, nous vous invitons à découvrir la lettre d’investissement Grand Angle Blockchain (crypto) pour la gestion d’un portefeuille de stratégies Blockchain
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D’autres observateurs, au contraire craignent au contraire que les crypto-monnaies et la technologie blockchain soient des outils efficaces pour l’émergence d’un gouvernement mondial. Découvrez tout de suite les éléments qui vous permettront de mieux cerner les lignes politique et économique de nos dirigeants. Apprenez également comment protéger votre patrimoine face à la dérive monétaire à venir.
Une désunion monétaire historique
L’Union latine
En Europe, plusieurs essais de convention monétaire ont vu le jour. Souvenons-nous par exemple de l’Union latine (1865-1927).
Plusieurs pays européens s’étaient associés dans le but de créer une monnaie commune prenant appui sur l’or et l’argent. Il existait d’ailleurs une ressemblance entre de nombreuses pièces d’or de ces différentes nations émises à l’époque. Mais le résultat final fut un échec. Le système a rapidement périclité car la valeur de la monnaie, déterminée par l’État, entrait en concurrence avec celle de l’or.
L’échec de l’union monétaire latine
Dès lors, le métal est progressivement sorti du marché à mesure que la valeur faciale de la pièce de monnaie baissait contre la valeur du métal en lui-même. Lorsqu’il est devenu plus rentable de fondre une pièce de 20 francs pour obtenir 30 francs en or, celle-ci sortait du système monétaire. Les États ont dû diminuer la part d’or pour l’émission de leurs pièces, car ils n’avaient plus les moyens de s’en procurer, d’où l’effondrement de 1927.
Cet épisode nous montre la possibilité qu’ont les États de manipuler la valeur de la monnaie en fonction des besoins du pays. Il est ainsi plus aisé pour eux d’imprimer des billets numérotés que les citoyens ne peuvent qu’accepter. Le pouvoir de la monnaie vient de là : financer des dépenses sans avoir à demander la permission aux peuples. Au cours de l’Histoire, chaque tentative d’un pays d’ancrer la valeur de sa monnaie s’est soldée par un échec.
Monnaies et empires
Analyse des phases de croissance et de déclin
Le contrôle de la monnaie est profitable lorsque les empires sont en plein essor, car cela leur permet de débloquer les échanges et le commerce. Malheureusement, lors de leur phase de déclin, ils refusent de traiter les causes du problème et préfèrent imprimer ce qu’il manque, créant ainsi une illusion monétaire.
Ray Dalio a parfaitement analysé ce phénomène dans ses travaux. Le graphique ci-dessous illustre l’évolution des facteurs déterminants pour la croissance d’un empire. Ses domaines essentiels de développement sont : l’éducation, l’innovation, la production et la puissance militaire. Lorsque ceux-ci déclinent, la monnaie les seconde afin de maintenir une apparence respectable. En outre, lorsque la monnaie d’un pays est la référence mondiale (exemple : le dollar), cette valeur de réserve est le dernier rempart à l’effondrement. Ainsi, lorsque tous les aspects de la réussite de l’empire ont chuté, l’écroulement monétaire survient.
L’euro : une construction monétaire bancale
Intéressons-nous de plus près à l’euro et voyons ce que l’expérience de cette monnaie unique nous enseigne. Tout d’abord, comme le dollar, elle n’est pas basée sur l’or. Donc les valeurs de ces devises diminuent structurellement à mesure que nos dirigeants ont recours à l’assouplissement monétaire.
L’équilibre de l’euro est encore plus fragile que celui du dollar. En effet, la monnaie fonctionne en considérant l’Union européenne comme un seul pays. Or, nous savons qu’il n’y a pas de mécanismes de solidarité budgétaire des états membres les plus riches vers les états de l’UE les plus défavorisés. De plus, contrairement aux États-Unis, l’unité linguistique et culturelle de l’Europe n’existe pas et freine les migrations entre pays.
En définitive, soit l’euro cédera, soit il plongera les pays fragiles comme l’Italie ou l’Espagne dans la pauvreté, au bénéfice de l’Allemagne ou du Danemark par exemple. Dans tous les cas, la disparition du contrôle monétaire causée par l’euro provoquera la perte de pouvoir des États du Sud. Cela s’explique par les écarts de productivité entre ces nations, qui ne sont pas amortis par un taux de change pouvant protéger l’économie locale.
La dépendance des États-Unis au commerce extérieur
Le problème pour les États-Unis est leur dépendance aux importations étrangères, notamment asiatiques. En ayant une balance commerciale déficitaire vis-à-vis de l’Asie, les États-Unis sont obligés de recourir à l’impression monétaire et fragilisent par conséquent le dollar. Cette monnaie de réserve mondiale risque d’être durement touchée lorsque le yuan deviendra une devise internationale. En effet, le tissu industriel chinois est plus performant que celui des États-Unis et repose sur une demande de près de 2 milliards d’habitants.
Cryptomonnaie : définition
Quand la monnaie numérique révèle les faiblesses de l’État
Une cryptomonnaie née d’une initiative privée permet d’évaluer la force d’une monnaie nationale. Or, les États-Unis et les pays de l’Union européenne se doivent d’écarter une nouvelle valeur qui soulignerait leurs faiblesses. L’encadrement, l’utilisation marginale et l’interdiction de la généralisation des cryptomonnaies s’expliquent uniquement pour cette raison. En effet, l’État central ne souhaite ni l’avènement d’un monde libre, ni le renforcement de la démocratie directe. Les cryptomonnaies ne peuvent se généraliser que dans les pays où l’État n’a déjà plus suffisamment de pouvoir pour faire appliquer ses lois.
Banques centrales et cryptomonnaies
Ainsi, les grandes banques centrales tentent de mettre en place leur propre crypto-monnaie, dénommée formellement « monnaie numérique ». Selon moi, l’objectif principal des banques centrales est de profiter des avantages technologiques d’une monnaie décentralisée qu’elle peut contrôler. Comme la Chine, la FED et la BCE souhaitent renforcer leur pouvoir de surveillance.
Grâce à cette monnaie numérique, la banque centrale pourra instantanément appliquer des taux d’intérêt négatifs à tous les comptes en banque. Les échanges commerciaux seront plus facilement suivis par les États, ce qui permettra d’accroître leur pouvoir de contrôle et de sanction.
Évolution de la cryptomonnaie : point fort et risque
Une monnaie numérique étatique fera durer l’illusion monétaire plus longtemps lors d’une période de déclin, mais sera un catalyseur de croissance en période d’essor. Finalement, pourquoi l’or constitue-t-il toujours le seul contre-pouvoir monétaire ? La raison vient de l’incompréhension de la majorité de la population à l’égard des cryptomonnaies. L’or reste plus tangible car il représente la monnaie mondiale et historique, donc intouchable pour la plupart.
« Gold is money, everything else is credit »
J.P. Morgan, 1912
Traduction : la monnaie c’est l’or, tout le reste n’est que crédit
La lettre d’investissement : la Stratégie Grand Angle
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Pour des informations complémentaires sur le Bitcoin, écoutez l’avis de Charles Gave :
Richard Détente